美赞臣收购交易价格或超200亿美元,达能起意进行收购

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美赞臣是一家在国内乳制品行业中占据重要地位的企业,因其“洋”背景而拥有比国产品牌更好的“外包装”,因此受欢迎程度比国产品牌要高得多。然而,近日有报道称,美赞臣可能被法国食品巨头达能收购,交易价格可能超过200亿美元。

据了解,达能已经进行了内部策略评估,并决定将美赞臣作为其首选收购目标。达赞臣和瑞信报告都未对收购事宜进行评论。按照市场行情的估计,美赞臣不会以低于营业获利20倍的价格出售。按照截至7月17日的美赞臣流通股计算,这意味着交易价格可能在240—260亿美元之间。

达能似乎已经对美赞臣感兴趣很久了。在2009年针对市场传言否认收购美赞臣。收购价格高于此前辉瑞出售惠氏营养品的价格。此外,彭博社指出,为了突破雀巢在婴儿食品产业上的封锁,收购美赞臣将成为达能的一条途径。

尽管收购美赞臣符合产业逻辑,但分析师认为,达能需要承担的代价可能很大。除了在中国和南美的业务,达能是否能够负担得起也是一个问题。如果达能医学营养品能卖出约43亿欧元,并把水和饮料业务以87亿欧元出售,或许可以负担得起收购美赞臣的代价。但如果达能不出售水和饮料业务,达能可能需要发行25%—30%的新股募集资金,而这在当前的环境下未见得是现实的。

美赞臣的母公司辉瑞在2012年以20倍的营业利润价格出售了其婴幼儿配方奶粉业务。雀巢在同一时期曾提出119亿美元的报价,但最终输给了达能。按照这样的行情,摩根大通分析师估计,美赞臣不会以低于营业获利20倍的价格出售。